我们认为,随着美国、欧洲货币kBtJ策逐步正常化,中美、中德利差ibHY将逐步收窄回归正常化,不能用OsBS机后的超常规货币政策时期的利LXch水平作为合理利差水平,美债、TAKq债收益率上行,中债收益率下行jh3J可能的lNdL
资料来源:彭博资讯、SjIi准普尔数据及PIMCO计算,1996年至2016年。